七月份CPI環比上漲0.4%，物價數據透露哪些積極信號？

國家統計局最新發布的數據顯示，7月份，全國居民消費價格指數（CPI）環比由降轉漲，上漲0.4%，同比持平；扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅連續3個月擴大……從7月物價數據中，能夠讀出哪些積極信號？

專家表示，7月份，擴內需政策效應持續顯現，疊加全國統一大市場建設縱深推進，消費領域價格繼續呈現積極變化，物價運行出現邊際改善的跡象。

擴內需政策效應持續顯現

國家統計局城市司首席統計師董莉娟介紹，CPI同比持平，主要受食品價格較低影響。受上年同期價格基數較高影響，食品價格同比下降1.6%，降幅比上月擴大1.3個百分點，影響CPI同比下降約0.29個百分點。

CPI環比上漲0.4%，漲幅高于季節性水平0.1個百分點。董莉娟分析，環比上漲主要受服務和工業消費品價格上漲帶動。服務價格環比上漲0.6%，影響CPI環比上漲約0.26個百分點，占CPI總漲幅六成多。受暑期出游旺季影響，飛機票、旅游、賓館住宿和交通工具租賃費價格環比漲幅均高于季節性水平。

工業消費品價格環比上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，影響CPI環比上漲約0.17個百分點。董莉娟分析，一系列提振消費政策帶動需求持續回暖，疊加“618”促銷活動結束，扣除能源的工業消費品價格上漲0.2%。其中，燃油小汽車、新能源小汽車價格均由連續5個月以上的下降轉為持平，家用器具、文娛耐用消費品等價格環比漲幅在0.5%至2.2%之間。

核心CPI同比持續回升。“扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅繼續比上月擴大0.1個百分點，為2024年3月以來最高。”董莉娟說。

部分行業供需關系有所改善

7月份，PPI環比下降0.2%，降幅比上月收窄0.2個百分點，為3月份以來環比降幅首次收窄。董莉娟表示，本月PPI環比變動的主要原因有兩方面。

——季節性因素疊加國際貿易環境不確定性影響部分行業價格下降。夏季高溫雨水天氣增多，一方面建筑項目施工進度放緩影響建材需求；另一方面部分地區河流水量充沛，水力發電對火力發電的補充替代作用明顯增強，電煤需求減少，電價下降。此外，在國際貿易環境不確定性影響下，計算機通信和其他電子設備制造業、電氣機械和器材制造業等領域價格下降。

——國內市場競爭秩序持續優化帶動相關行業價格降幅收窄。全國統一大市場建設縱深推進，煤炭、鋼材、光伏、水泥和鋰電等行業市場競爭秩序持續優化，煤炭開采和洗選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、光伏設備及元器件制造、水泥制造、鋰離子電池制造價格環比降幅均比上月收窄。

PPI同比下降3.6%，降幅與上月相同。“宏觀政策持續發力、適時加力，部分行業供需關系有所改善，價格呈現積極變化。”董莉娟說，產業轉型升級帶動相關行業價格同比回升。傳統產業改造升級和重點產業產能治理逐步推進，新興產業快速成長壯大，相關行業價格同比有所回升。此外，內需潛力持續釋放也拉動部分行業價格同比上漲。提振消費專項行動深入實施，消費市場持續健康發展，升級類消費需求增加拉動部分行業價格同比上漲。

下半年價格會低位溫和回升

“總的判斷，下半年價格會低位溫和回升。”國家統計局副局長盛來運近日表示。

這一判斷有以下支撐因素：一是經濟保持穩定向好態勢，總需求持續擴張。二是相關政策尤其是擴內需政策繼續顯效，將拉動相關消費需求，有力推動消費品價格穩定回升。三是中央有關會議要求依法依規治理企業低價無序競爭，這也有利于規范市場秩序、改善市場環境。四是假期效應還在顯現，會促進相關服務類價格穩定或者上行。五是技術性因素，下半年翹尾因素會減弱，對CPI、PPI下拉影響作用會遞減。

民生銀行首席經濟學家溫彬認為，短期看，“反內卷”從供應端重塑行業供需結構，特別是對于產能過剩且利潤率低的行業，通過優化資源配置，提升產業鏈整體效率，緩解供需矛盾，進而推動物價回歸合理區間。

專家分析，接下來以舊換新等促消費措施會加力推進，將繼續對物價走勢形成重要支撐。國際市場大宗商品價格波動對國內市場的傳導效應也將逐步減弱。綜合來看，多重因素共同作用，下半年價格走勢總體平穩。